دور آليات الحوكمة في التنبؤ بالتعثر المالي في المؤسسات الاقتصادية

Abstract

الملخص: هدفت الدراسة إلى إبراز دور آليات الحوكمة في التنبؤ باحتمالية التعثر المالي في المؤسسات الاقتصادية وذلك بدراسة حالة مؤسسة سوناطراك لمعرفة واقع ممارسات الحوكمة فيها، وتطبيق نموذج ألتمان، شيرود، وكيدا لقياس احتمالية التعثر المالي للمؤسسة خلال الفترة من 2013 إلى 2022. اعتمدت الدراسة على المنهج الوصفي التحليلي، كما تم أيضا تصميم استبيان موجه للإطارات السامية في المؤسسة لجمع البيانات وتحليلها ببرنامج (SPSSv25) لقياس تأثير آليات الحوكمة الداخلية والمتمثلة في (الإفصاح والشفافية، خصائص مجلس الإدارة، ولجان مجلس الإدارة)، والمراجع الخارجي كآلية خارجية في التنبؤ باحتمالية التعثر المالي للمؤسسة باستخدام الانحدار الخطي المتعدد. توصلت الدراسة أن هناك علاقة إيجابية بين آليات الحوكمة والتنبؤ بالتعثر المالي، وأنه لا يوجد أثر ذو دلالة إحصائية للإفصاح والشفافية على التنبؤ بالتعثر المالي، بينما يوجد أثر ذو دلالة إحصائية لخصائص مجلس الإدارة، لجان مجلس الإدارة، والمراجع الخارجي على التنبؤ بالتعثر المالي في مؤسسة سوناطراك، وأن المؤسسة تحقق نموا تدريجيا خلال الفترة المدروسة، بينما تعد سنة 2015 و2016 وسنة 2020 هي السنوات الحرجة التي مرت بها. كما أوصت الدراسة بضرورة تعزيز ممارسات الحوكمة في المؤسسة والعمل على الرفع من فعالية الآليات المفعلة وتبني الآليات الغير مفعلة، بالإضافة إلى استخدام نماذج التنبؤ بالتعثر المالي في قياس الوضعية المالية لضمان نمو واستمرارية المؤسسة. Abstract: The study aimed to highlight the role of governance mechanisms in predicting financial distress likelihood in economic enterprises by studying the case of SONATRACH Enterprise to find out the reality of its governance practices, and applying the Altman, Sherrod, and Kida models to measure the enterprise financial distress likelihood during the period from 2013 to 2022. The study relied on the descriptive analytical approach, as well as designing a survey for the Managers in the enterprise to collect and analyze data using (SPSSv25) software to measure the impact of the enterprise’s internal governance mechanisms, which are (disclosure and transparency, board characteristics, and board committees), and the external auditor as an external mechanism in predicting financial distress likelihood using regression multilinearity. The study found that there is a positive relationship between governance mechanisms and financial distress prediction, and there is no statistically significant effect of disclosure and transparency on predicting financial distress, while there is a statistically significant impact of board characteristics, board committees and the external auditor on predicting financial distress in SONATRACH Enterprise. Also, the Enterprise achieving gradual growth during the period studied, while 2015, 2016, and 2020 are the critical years it went through. Additionally, the study recommended the necessary to strengthen governance practices, by increasing the effectiveness of active mechanisms, and adopting inactive mechanisms in the enterprise, in addition to using financial distress prediction models in measuring the financial situation to ensure the growth and sustainability of the enterprise.