قراءة في الهيكل المالي للمؤسسات الناشئة - دراسة تحليلية و تقييمية-

Abstract

نظرا لحداثة وخصوصيات المؤسسات الناشئة، يعتبر الحصول على التمويل بالحجم والكلفة المناسبة من بين أبرز العقبات التي تعيق تطور المؤسسات الناشئة خاصة في مرحلة بداية النشاط والتوسع. تهدف الدراسة إلى وصف وتحليل الهيكل المالي للمؤسسات الناشئة، من خلال إبراز أهميته وخصائصه. وتبرز أهمية الهيكل المالي للمؤسسات الناشئة في محاولة الوصول إلى المزيج التمويلي الأمثل بين قنوات التمويل المتاحة لغرض الوصول الى أقل تكلفة ممكنة للحصول على الأموال وفي حقيقة الواقع تكون تكلفة الحصول على الأموال بمعدل غير ثابت ومتغير بين فترة وأخرى للمؤسسة الواحدة نتيجة تغير العوامل التي تؤثر في بنية الهيكل المالي متكونة في مزيج من التمويل الذاتي والديون. وتوصلت الدراسة من خلال تجارب سابقة إلى أن الهيكل المالي للمؤسسات الناشئة له خصوصياته حسب عدة عوامل ومن أهمها: خصائص المالك،ونوع المؤسسة،خاصة المؤسسات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية حيث تؤثر ميزات الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية (التنظيم ، وهيكل الأصول ، والملكية ، ورأس مال المستثمر ، وصفقات وأنشطة الاندماج والاستحواذ) على تمويل الديون. considering the novelty and particularity of startups companies, obtaining financing of the appropriate size and cost is among the most significant obstacles that hinder the development of startups, especially in the early stage of activity and expansion. The study aims to describe and analyze the financial structure of startups, by highlighting its importance and characteristics.The importance of the financial structure of startups is evident in the attempt to reach the optimal blendedfinancebetween the financing channels available for the purpose of reaching the lowest possible cost of obtaining funds. The financial structure is made up of a mixture of self-financing and debt. The study concluded, through previous experiments, that the financial structure of emerging institutions has its own characteristics depending on several factors, the most important of which are: the characteristics of the owner and the type of institution, especially emerging institutions working in financial technology, where the features of this type of emerging institutions (regulation, asset structure, ownership, investor capital, merger and acquisition deals and activities)on debt financing.