إدارة التدفقات النقدية بإستخدام نموذج ميلر و اورر دراسة حالة مؤسسة اسمنت تبسة S.c.t

Abstract

ملخص: تهدف هذه الدراسة إلى تسليط الضوء حول أهمية نموذج ميلر و أورر في إدارة التدفقات النقدية و ذلك من خلال البحث في المزايا التي تجنيها المؤسسات لاحتفاظها بحجم مناسب من النقد، بالإضافة إلى إسقاط هذا النموذج على الواقع العملي لتحديد الحجم الأمثل من النقد الواجب الاحتفاظ به من قبل مؤسسة اسمنت تبسة. و قد تم التوصل من خلال هذه الدراسة إلى أنه يمكن لمؤسسة تبسة أن تحقق أفضل قرارات التمويل و التوظيف من خلال استخدامها لنموذج ميلر و أورر و الذي يمكنها من تحقيق مردودية عالية بسبب توظيف الفوائض النقدية تجنبا لتكاليف الفرصة الضائعة من جهة، و تجنب مخاطر السيولة بسبب الاحتفاظ بقيمة مناسبة من النقد من جهة أخرى. Abstract: This study aims at shedding light on the importance of the Miller and Orr model in cash flow management by looking at the advantages of institutions to maintain an appropriate amount of cash, in addition to dropping this model in practice to determine the optimum amount of cash to be retained by the Tebessa Cement Corporation. The study found that Tebessa can achieve the best financing and employment decisions by using the Miller and Orr model, which enables it to achieve high profitability due to the utilization of cash surpluses in order to avoid the opportunity costs lost on the one hand and to avoid liquidity risks due to Keep an appropriate amount of cash on the other hand