أثر الأدوات المالية الإسلامية في أداء الأسواق المالية الإسلامية

Abstract

الملخص: يعتبر عمل الادوات المالية الاسلامية بمختلف انواعها ذو ابعاد فلسفية تختلف في جوهرها عن غيرها من الادوات المالية التقليدية رغم قصر زمن التجربة، الا ان الازمات المالية الاخيرة اظهرت تميزها وقوة تحوطها عن المخاطر السوقية كان كبيرا، ولهذا ركزت هذه الدراسة على اظهار ما مدى قدرت الادوات المالية الاسلامية في التأثير على أداء الاسواق المالية الاسلامية ، حيث كانت اسهم الشركات الكويتية المدرجة داخل السوق اغلبها متوافق مع احكام الشريعة الاسلامية وكان لها اثر كبير في أداء السوق المالية من حيث التأثير على المؤشر السوق العام، والقيمة السوقية المتداولة، وعدد الشركات الاسلامية، وكذلك قيمة الرسملة السوقية للسوق، كما كانت الصكوك الاسلامية بمثابة الابتكار البديل عن السندات الربوية، ولقد اظهرت السوق المالية الاسلامية بماليزيا المتداولة لهذا النوع من الادوات مدى قدرتها على التأثير على المؤشر العام للسوق الاسلامي الماليزي، كما كانت الصناديق الاستثمارية الاسلامية في السوق المالي السعودي رغم صغر حجم أصولها المالية مقارنة بالحجم الكلي للسوق المالي السعودي الا أنه كان لها دورا كبيرا في الاستثمار فيها وتأثيرها على مختلف مؤشرات السوق المالية، كما يعد الابتكار والاتقان في استخدام الهندسة المالية الاسلامية رغم حداثتها والاختلافات الفقهية المحيطة بها الا أن لها دورا كبير في توسيع الأثر للأدوات المبتكرة في مختلف مؤشرات قياس السوق المالية. Abstract: The work of Islamic financial instruments of all kinds has philosophical dimensions that differ in essence from other traditional financial instruments despite the short time of experience, but the recent financial crises showed their distinction and the strength of their hedging against market risks was great, and for this reason this study focused on showing the extent of the ability Islamic financial instruments in influencing the performance of the Islamic financial markets, where the shares of Kuwaiti companies listed in the market were mostly compatible with the provisions of Islamic Sharia and had a significant impact on the performance of the financial market in terms of influencing the general market index, the traded market value, and the number of Islamic companies, as well as The market capitalization value of the market, and Islamic sukuk was an innovation alternative to usurious bonds, and the Islamic financial market in Malaysia traded for this type of instrument showed the extent of its ability to influence the general index of the Malaysian Islamic market, as were the Islamic investment funds in the Saudi financial market despite the small size Its financial assets compared to the total size of the Saudi financial market, but it had a major role in investing in it and Its impact on various financial market indicators, and innovation and proficiency in the use of Islamic financial engineering, despite its recentness and the jurisprudential differences surrounding it, but it has a significant role in expanding the impact of innovative tools in various indicators of financial market measurement.