أثر الاصلاحات المالية والنقدية على إقتصاديات الدول المغاربية الجزائر ، تونس والمغرب للفترة (1990 - 2017)

Abstract

لقد كان للاختلالات الاقتصادية التي عانت منها الدول المغاربية الأثر في تدهور توازناتها الاقتصادية العامة، وهو الأمر الذي أعطى النزعة حول الاهتمام بالإصلاحات المالية والنقدية، لما لها من آليات كفيلة بإخراج هذه الدول من الاختلالات الواقعة بها، ومن هذا المنطلق تم التطرق في هذه الاطروحة لمدى تأثير هذه الإصلاحات المالية والنقدية على إقتصاديات الدول المغاربية (تونس، الجزائر، المغرب)، من خلال إبراز مكانة هذه الإصلاحات ضمن برامج صندوق النقد الدولي، ثم عرجنا على أهم الإصلاحات التي قامت بها الدول الثلاثة محل الدراسة على مستوى المنظومة الضريبية والمصرفية، وكذا القوانين التي تحكمها، بالإضافة إلى السياسة النقدية والمالية المتبعة بالتزامن مع هذه الإصلاحات، أما الدراسة القياسية فتم إجراءها بالاعتماد على نموذج ARDL لدول الثلاثة محل الدراسة للفترة (1990 - 2017)، من خلال اختيار ثلاث متغيرات مستقلة تمثلت في (لوغريتم الانفاق الحكومي، لوغاريتم الكتلة النقدية بالمفهوم الواسع ولوغاريتم سعر الصرف)، ومتغير تابع تمثل في لوغاريتم إجمالي الناتج المحلي كمعبر على الأثر الواقع لهذه الإصلاحات على إقتصاديات هذه الدول، حيث أسفرة هذه الدراسة على نتائج ضعيفة ضمن هذا النموذج، باستثناء المغرب التي حققت نتائج مقبولة نوعا ما مقارنتا بالجزائر وتونس، وربما هو راجع في اعتقادنا إلى عدم ملائمة هذه الإصلاحات لتركيبة وخصوصية إقتصاديات هذه الدول الثلاثة محل الدراسة، بالإضافة إلى غياب رؤية شاملة على جميع الجوانب الاقتصادية من شأنها أن تضمن السلاسة الملائمة في تنفيذ هذه الإصلاحات. The economic imbalances that the Maghreb countries suffered from have had an impact on the deterioration of their general economic balances, which necessitated attention to financial and monetary reforms, because of their mechanisms capable of removing these countries from the imbalances. In this context, this study focused on revealing the extent of the impact of financ and monetary reforms on the economies of the Maghreb countries (Tunisia, Algeria, Morocco), by highlighting the place of these reforms within the programs of the International Monetary Fund. Then we reviewed the most important reforms undertaken by the three studied countries in the tax and banking system, as well as the laws that govern them, in addition to the monetary and financial policy pursued in conjunction with these reforms. While the econmetric study was conducted by relying on the ARDL model for the three countries during the period (1990-2017), by selecting three independent variables represented by (the logarithm of government spending, the logarithm of the broad money and the logarithm of the exchange rate), and a dependent variable represented by the total logarithm of GDP as an expession of the impact of these reforms on the countrieseconomies. The study concluded to weak results within this model exept of Morocco, which achieved more better results compared to Algeria and Tunisia, because of those reforms wern't appropriate to the composition and specificity of the countries economies, in addition to the absence of an overall vision on all economic aspects that could ensure proper smooth implementation of these reforms.