آليات الحوكمة و دورها في الحد من مخاطر الوكالة

Abstract

إثر سلسلة الإنهيارات المالية التي حدثت في العالم في السنوات الأخيرة وأدت إلى إفلاس العديد من الشركات والمؤسسات المالية، حيث ترجع أسباب هذه الانهيارات في العموم إلى الفساد المالي والإداري، إفتقار إدارة الشركات إلى الممارسات السليمة في الرقابة ؛ بالإضافة إلى بروز مصطلح انفصال الملكية عن الإدارة وتضارب المصالح بين الملاك ومجلس الإدارة بسبب عدم معرفة الموكل بالتصرفات أو القرارات الصادرة عن الوكيل في ضوء ما يسمى ب "نظرية الوكالة" ؛ نتيجة لكل هذه الأحداث كان لابد من البحث عن وسيلة للحد من هذه المشاكل التي من الممكن أن تؤثر على أهداف الشركة أو تؤدي إلى زيادة مستويات المخاطرة، فكانت حوكمة الشركات هي الحل الأمثل والمتكامل. لذا تهدف هذه الدراسة إلى إبراز دور حوكمة الشركات بشكل عام وآلياتها على وجه الخصوص في الحد من مخاطر الوكالة، وذلك من خلال تجسيد هذه الآليات في الشركة بهدف تحقيق المعاملة المتساوية لجميع الأطراف و ضمان حقوق المساهمين وهذا ما يساهم بدوره في الحد من تضارب المصالح "مشكلة الوكالة". وتوصلت الدراسة إلى أن الإلتزام بآليات الحوكمة سواء الداخلية أو الخارجية سوف يؤدي إلى تخفيض تكاليف ومخاطر الوكالة. وذلك من خلال فرض قواعد تحمي المصالح المشتركة وتحدد مسؤولية كل طرف من الأطراف ذوي العلاقة بالشركة. During recent years, a series of financial collapsing occurred due to financial and managerial corruption and lack of monitoring over the companies activity, these problems led to the bankruptcy of many companies and financial institutions. Other reason for these crises was emergence of the term; separation of ownership and control, interests conflict between the principal (shareholders) and agents (managers) Because the principal is not aware of the actions or decisions issued by the agent in light of the so-called "agency theory". As a result of all these events, it was necessary to find a way to reduce these problems That may affect company objectives or lead to increased levels of risk. So, the Corporate governance was the perfect and integrated solution. Therefore, this study aims to accentuating the role of corporate governance and its mechanisms in particular in reducing agency risks, by applying these mechanisms in the companies in order to conciliation the interests of (shareholders, managers, creditors, customers …) this in turn contributes to reducing the conflict of interests "Agency Problem". The study found that adhering to the governance mechanisms, whether internal or external, will lead to a reduction in agency costs and risks. Through imposing rules that protect common interests and determine the responsibility of each of the parties related to the company