أثر سياسة الاستدانة على سيولة المؤسسة الاقتصادية -دراسة لعينة من المؤسسات المدرجة في سوق دبي المالي خلال الفترة (2015-2017)-

Abstract

"تهدف هذه الدراسة لقياس أثر سياسة الاستدانة على سيولة المؤسسة وذلك بتطبيقها على الشركات المدرجة في بورصة دبي، وتمثلت عينة الدراسة من 76 مؤسسة مدرجة في بورصة دبي اخترنا منها 22 مؤسسة كعينة نهائية والتي توفرت فيها جميع الشروط المطلوبة، وذلك من أجل دراسة واختبار العلاقة بين ""سياسة الاستدانة"" كمتغير مستقل المعبر عنها بمجموعة من النسب المالية و""سيولة المؤسسة"" كمتغير تابع والمعبر عنها بنسبة التداول، وذلك خلال الفترة الممتدة من 2015 الى غاية 2017، حيث استخدمنا من خلال هذه الدراسة ثلاث نماذج إحصائية والمتمثلة في: نموذج الانحدار التجميعي PRM ونموذج التأثيرات العشوائية REM، نموذج التأثيرات الثابتة FEM، بواسطة نموذج تحليل البيانات Panel Data بالاعتماد على البرنامج الإحصائي Eviews 10 وبرنامج Microsoft EXCEL لمعالجة المعطيات. توصلنا من خلال هذه الدراسة إلى وجود علاقة تأثير عكسية ذات دلال إحصائية بين كل من نسبتي (إجمالي الديون/ إجمالي الأصول)، (ديون طويلة الأجل/ إجمالي الأصول) ونسبة التداول، ووجود علاقة تأثير عكسية ذات دلال إحصائية أيضا بين كل من (نسبة تدفق خزينة الاستغلال/ إجمالي الديون) ونسبة التداول. ""The objective of this study is to measure the impact of the leveraging policy on the liquidity of the institution by applying it to companies listed on the Dubai Stock Exchange. The sample of the study consisted of 76 companies listed on the Dubai Stock Exchange. We selected 22 companies as a final finalized sample in which all the required conditions were met. The 'debt policy' as an independent variable expressed in a series of financial ratios and 'liquidity of the institution' as a dependent variable and expressed in the trading rate, during the period from 2015 to 2017. In this study we used three statistical models: PRM and Model The effects of random REM, the FEM model, by the Data Analysis model based on the Eviews10 statistical program and the Microsoft EXCEL data processing program. In this study, we found a statistically significant adverse effect relationship between the ratios of total debt / total assets (long-term debt / total assets) and the ratio of trading and the existence of a statistically significant inverse relation between Treasury utilization / total debt) and trading ratio. "