An Aggregate Import Demand Function For Sudan: A Cointegration Analysis

Abstract

This paper investigates the existence of an aggregate import demand function for Sudan, during the period 1978–2018. The paper employs an Autoregressive Distributed Lag (ARDL) and bounds testing approach to cointegration. It also estimates an error correction model to separate the short- and long-run elements of the import demand relationship. The findings of the unit root tests, specifically Augmented Dickey-Fuller (ADF) and Phillips-Perron (PP) tests, indicate that all series were integrated of order one. It suggests that there exists a long-run relationship between aggregate imports and the main determinants, namely, real income, relative prices, foreign exchange reserves, and terms of trade. The error correction term suggests a fast speed of convergence to equilibrium. Stability tests demonstrate no evidence of serial correlation problem in the residuals. It finds that international reserves were the most important determinant of demand for aggregate imports. The results reveal that an improvement in foreign exchange reserves increases import demand. Thus, policies targeted at augmenting foreign exchange reserves will boost imports. Keywords: ARDL cointegration ; import demand function ; international trade Jel Classification Codes: C13 ; C51 ; F14 ; O24 تبحث هذه الورقة في وجود دالة الطلب على الواردات الكلية في السودان خلال الفترة 1978-2018م، وتستخدم الورقة نموذج الانحدار الذاتي للإبطاء الزمني الموزع (ARDL) ومنهجية اختبار الحدود للتكامل المشترك، ويقدم البحث تقديراً لنموذج تصحيح الخطأ من أجل الفصل بين العناصر قصيرة وطويلة الأجل في العلاقة بين الطلب على الواردات ومحدداته، وتشير نتائج اختبارات جذر الوحدة، وتحديداً اختبار ديكي فولر الموسع واختبار فيليب-بيرون إلى أنَّ جميع السلاسل متكاملة من الفرق الأول، كما تظهر النتائج وجود علاقة طويلة الأجل بين الواردات الكلية والمحددات الرئيسة التي تشمل: الدخل الحقيقي، والأسعار النسبية، واحتياطيات النقد الأجنبي، وشروط التبادل التجاري، ويشير نموذج تصحيح الخطأ إلى سرعة الوصول إلى الوضع التوازني، أما اختبارات الاستقرار فتؤكد عدم وجود مشكلة في الارتباط الذاتي التسلسلي في البواقي، وتظهر النتائج أن الاحتياطيات الأجنبية هي أهم محددات الطلب على الواردات الكلية، وتكشف نتائج البحث أنَّ التحسن في احتياطيات النقد الأجنبي يزيد من الطلب على الواردات السودانية. وبالتالي، فإنَّ السياسات الرامية إلى زيادة احتياطيات النقد الأجنبي ستعزز من الواردات.