(تقييم فعالية السياسة النقدية في الجزائر في ظل برنامج توطيد النمو الاقتصادي (2015- 2019

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى محاولة إبراز مدى فعالية السياسة النقدية في الجزائر خلال فترة البرنامج الخماسي الممتدة من 2015 إلى 2019، و التي ظهر مع بدايتها تطبيق سياسة نقدية بصورة منفصلة في ظل سياق إقتصاد كلي تميز بتضخم مرتفع نسبيا، عجز كبير في ميزان المدفوعات و الميزانية العامة للدولة، و يعتبر هذا السياق مختلف للغاية عن السياق الذي عرفته الساحة المصرفية أنفا، و قصد معرفة أثر أداء السياسة النقدية بشكل عام و تحليله، فإنه من الواجب إستعراض و معرفة ماهي الأدوات المباشرة و غير المباشرة المعتمدة فعلا للتأثير على حجم العرض النقدي خلال نفس الفترة، ليتم بعدها تحليل إلى أي مدى ساهمت هذه الأدوات في تحقيق الأهداف النهائية للسياسة النقدية. This study aims to attempt to highlight the extent of the effectiveness of monetary policy in Algeria during the five-year program period from 2015 to 2019, which appeared with the beginning of the application of monetary policy separately in a macroeconomic context characterized by relatively high inflation, a large deficit in the balance of payments and the general budget, this context is very different from the context in the banking arena above, and in order to know and analyze the impact of monetary policy performance in general, it is necessary to review and know what the direct and indirect tools are actually adopted to influence the volume of money supply during the same period. Then, to analyze the extent to which these tools contributed to achieving the ultimate objectives of monetary policy.