تشكيل المحفظة الاستثمارية المثلى بالسوق المالي السعودي 2014- 2018

Abstract

الملخص: استهدف البحث تقديم دراسة عملية لنموذج ماركويتز في سوق المالي السعودي وقد غطي البحث مدة زمنية من "2014-2018" واختيرت عينة البحث من بيانات العوائد الشهرية ل (09) شركة من أحسن الشركات في سوق التداول السعودي للقطاع البنوك التجارة الصناعة وقطاع التأمين، بتوظيف أسلوب البرمجة التربيعية وأداة Solver، لتحديد الحدود الفعالة بالإضافة إلى المحافظ المثلى نتيجة لذلك، يمكن للمستثمرين السعوديين اختيار محفظتهم المثلى التي تزيد من معدل عائد المحفظة فيما يتعلق بتفضيل المخاطرة. وتتبع أهمية البحث في تأطير منهج فكري وتطبيقي يمكن أن يسترشد به المستثمر السعودي ومحللو الأوراق المالية لإدارة محافظهم الاستثمارية المتكونة من الأوراق المالية لمعالجة مشكلة البحث متمثلة في بيان كيفية تشكيل المحفظة الاستثمارية المثلى في القطاعات المذكورة، وباعتماد مجموعة من القوانين الرياضية والاحصائية ومؤشرات الاخرى لتحليل بيانات الشركات المشمولة بالبحث. وتوصل البحث الى أن مصفوفة الارتباط بين العوائد المتحققة عن كل شركة فيها، التي يتسم معظمها بالانخفاض وتحقيق عائد أكبر بأقل مخاطرة ممكنة وفق ما جاء به ماركويتز، تم تشكيل محفظة استثمارية مثلى بعائد يقدر ب 27.10% ومخاطرة ب 8% ونسبة شارب تقدر ب 2.80 ABSTRACT

The research aimed to present a practical study of the Markowitz model in the Saudi financial market. The research covered a period of time from “2014-2018” and the research sample was selected from the monthly returns data for (09) companies of the best companies in the Saudi trading market for the banking, trade, industry and insurance sectors, employing a method Quadratic programming and Solver tool, to determine effective limits as well as optimal portfolios As a result, Saudi investors can choose their optimal portfolio that maximizes the portfolio's rate of return in relation to risk preference. . The importance of research is followed in framing an intellectual and applied approach that can guide the Saudi investor and stock analysts to manage their investment portfolios consisting of securities to address the research problem represented in showing how to form the optimal investment portfolio in the mentioned sectors, and by adopting a set of mathematical and statistical laws and other indicators for analyzing companies’ data covered by the research. The research found that the correlation matrix between the returns achieved for each company, most of which are low and achieve a greater return with the least possible risk, according to Markowitz, an optimal investment portfolio was formed with an estimated return of 27.10%, a risk of 8%, and a Sharpe ratio estimated at 2.80