Volatilité Du Change Et Pilotage Du Taux D’intérêt : Le Cas Des Pays émergents
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Date
2012-12-31
Authors
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Publisher
جامعة الوادي - University of Eloued
Abstract
Les crises financières des années 90 ont révélé la vulnérabilité des régimes de change intermédiaires et le
flottement est apparu comme seule option viable pour les émergents. Or, malgré l’adoption officielle du
flottement, les économies émergentes ont mis en œuvre une politique monétaire de stabilisation du change
assurant, de facto, la survie des régimes intermédiaires, via la peur du flottement. Cet article s’interroge, à
partir de l’analyse des relations entre la politique monétaire domestique et la volatilité du change dans les
économies émergentes, sur la nature même des régimes intermédiaires de facto à partir d’un échantillon
des 16 économies émergentes (ayant adopté le flottement officiel). Il met en avant les vulnérabilités
institutionnelles, politiques et financières permettant d’expliquer pourquoi les économies émergentes,
même en régime officiel de flottement, ont la « peur du flottement ». Après s’être interrogé sur le statut
ambigu du ciblage d’inflation pour une politique monétaire visant à stabiliser le change, il traite du
mécanisme de transfert de volatilité (entre taux d’intérêt et taux de change) qui sert de point d’appui et de
justification à la peur du flottement. Il s’intéresse aux effets pervers possibles d’une stabilisation du
change et fait apparaître une conduite de la politique monétaire au fil du rasoir .
Description
مقال
Keywords
Les crises financières
Citation
Allmishal ، Yasser. Volatilité Du Change Et Pilotage Du Taux D’intérêt : Le Cas Des Pays émergents. مجلة الدراسات المالية والمحاسبية. مج03. العدد01. 2012/12/31 . جامعة الوادي [اكتب تاريخ الاطلاع] متاح على الرابط [انسخ رابط التحميل]